临夏有约：“泾渭分明”的黄河奇观里有条鱼

在储备货币职能方面，越来越多的国家把人民币纳入其外汇储备。

总之，一方面是持续优化现有渠道，另一方面要开拓一些新的资源来增加香港国际金融中心的优势，这都是我们在疫情过后努力的方向。我们允许设立虚拟资产交易平台，是因为香港是一个开放型的金融市场，如果我们不给予一个受规管的渠道，让散户投资者能够买到这些虚拟资产，他们就可能会去一些不受规管的海外平台。

当时香港的经济环境整体比较脆弱，在经历了1997-1998年的亚洲金融风暴之后的几年间，香港经济始终没有复苏，而SARS更是使消费雪上加霜。以上种种都使得今年港股在成交或是IPO方面的表现偏弱。香港离岸人民币业务20年Q2：2004年，香港地区个人人民币业务落地，这可以看作是人民币国际化的起点，也为此后香港金融业提供了最重要的一个增长点，而您在其中发挥了关键作用。在投资资金的开源方面，比如中东、亚太区包括东盟地区都有一些主权基金和私募基金。现阶段，两地面临的不是在同一个市场的零和博弈各自占比多少的问题，而是要共同把市场做大，增强国际投资者对中国资本市场的信心。

这些公司还没有收入，没有利润，甚至还在研发阶段、没有产品。从外资持仓头寸上看，可以看到长期机构投资者总的方向还是增持，持仓规模没有太大变化，不能够因为一时的流出流入就觉得外资对内地市场的信心出现了很大改变。美元是一个经典的法币。

我一再对北京的朋友说，我说你们可以阅读《货币战争》这样的书。也得关心国家，关心国家大事，关心制度，关心制度的设计，关心宏观经济政策。在第二个部分里面讲一下基本的概念、逻辑和一个对周边环境，对外围情况的一个基本介绍。另外呢，我对形势的判断，也仅只是供大家参考。

第二个支点就是用低碳技术改造传统产业。另外，汇率这个防御跟军事防御是一致的，你必须有所依托。

如果在税负不能增加的情况下，大规模增加货币，那么，你的通货膨胀将不可避免。其实卢布的贬值幅度，跟石油价格对美元的贬值幅度几乎是同步，或者是接近于等值的，或者是他们算是充分表达了。所有的经济政策都是双刃剑。居民的广义税负超过了他们收入的百分之七十，或者说，他们被砖头榨干了自己大部分劳动收入，这不公平。

那么我们来看看今天美元的背后的这两个支点。这个对个人可能不错，对国家可能不好。他将极大的降低美国的运输成本。如果你知道合理估值，你也知道合理估值与现价格存在的巨大的差异，那么应该做技术上的安排。

而中国的情况是比较好的。其中，有一些内容可能略有删节;另一些内容，在那个演讲里边也没有讲透、讲全。

这其实对我们有一个非常强烈的警示就是：如果人民币的估值真的是过高了，高多少?应该怎么办?如果这个问题想不透，下边的问题或者未来的经济政策可能就会面对巨大的现实压力。实际上，日本这个民族也在变得聪明起来!他们实际上也是在美元转强的时候，以巧妙的姿态蹲下，做出了一个比较好的规避。

今天因为不是文字沟通，一些资料和数据也没有办法及时提供。此外，由于智能交通体系的建设，在美国的下任总统，不管是川普也好，也不管是希拉里也好，美国可能会开启一个长达八年的大型基建过程。我想说相对贵和便宜的问题。因为碳排放储备，在某种意义上相当于黄金储备，相当于外汇储备，对我们的意义是不容估量的。另外呢，如果你知道了这个均衡价格。今后的公路运输，货柜运输将变得非常规范化，可能他的车的格式可能就是两、三种而已。

他才可以支撑一个货币转入强势或者是维持强势。我曾经建议：建立中国的水循环基金，因为我们的水，百分之七十未经处理就排放了。

用官方的语言就是，积极的财政政策和宽松的货币政策。中国经济问题的本质，是靠产业政策可以解决的吗?中国经济现在的问题，靠市场可以解决吗?林毅夫的产业政策论或者是张维迎那个市场论，能解决现实的中国经济的问题吗?真的是不着边际啊!事实上，我们的一些学者，或者是经济学家，或者一些官员应该去动物园，向动物学习点经济学知识。

这个估值到底在哪个水平?例如，它是在7.8吗?它是在9.3还是多少?其实应该有一个合理的估值，而且这个估值应该至少做到国家心里要有数。第二个支点，就是这个货币，背后必须有一个蒸蒸日上的，正在成长的庞大的经济体系。

美元的重置过程，也是我国经济进入深刻调整的一个过程。我已经说过好多年了，说过无数次了。中美战略对话在今年开始对话的焦点已经不是汇率问题了，而是钢铁问题。涉及到外汇的部分，就讲这么多吧!因为，其实你们都是特别聪明的人，你们已经知道，做什么和怎样做啦?在结束今天的这个演讲之前呢，讲几句多余的话。

所以我仍然建议在技术操作上，要真的是稳、准、狠，一次到位，不能拖!如果这样拖下去，可能真的将来会面对非常严峻的局面。黄金也未能充分表达美元转强。

法币的本质是什么呢?法币的本职，它是国债，是国家或者是权威机构发行的一种债务。最近在媒体上，大家可能看到了林毅夫先生与张维迎先生的，这个关于经济政策或者是经济问题的争论。

在技术上，汇率的调整是不能且战且退的，因为会在信心崩溃的那一瞬间，无险可守。碳美元的储备远远超过黄金储备，而且它具有跟黄金相同的货币属性。

同时，日本做出了非常明确的反应。我其实大体能理解我们国家的经济学家，他们对于经济的理解。我们也应该将工业化进行到底呀!我们的工业化现在是走在半路上，我们应该加紧完成工业化。特别是在小布什和小布什之后，奥巴马一共加起来这16年。

黄金未来表达美元转强，应该是在黄金一千美元之下去表达。这给许多的国家带来了比较大的经济上的麻烦，因此不同的国家采取了不同的应对策略。

就是它的操作成本，例如页岩气的操作成本，仅仅相当于我们石油的每桶24元，也就是说，可以采用新的能源技术来开采能源，以替代能源进口。这是我要讲的一个部分内容。

因为它意味着全球的资本会改变流向，它也意味着全球资产和商品价格的重置。要知道以前能源是美国进口的最大宗商品，它意味着美国不需要再向外使用美元这个货币了。